Warren Buffett nu a văzut prea multe să-i placă la bursă în ultima vreme. În primele trei trimestre ale anului 2024, Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) a vândut acțiuni în valoare de 133 de miliarde de dolari din portofoliul pe care îl gestionează pentru conglomerat. Deși a făcut câteva achiziții noi în acel timp, acestea însumează doar 5,8 miliarde de dolari.
Întrucât multe acțiuni și-au văzut prețul crescând mai repede decât câștigurile de bază, evaluările devin întinse. Devine din ce în ce mai greu să găsești o valoare bună pe Wall Street. Dar dacă exersați răbdarea și rămâneți la obiectivele dvs. de investiții, puteți găsi în continuare o mulțime de oportunități.
Buffett a găsit recent trei astfel de oportunități și a turnat peste 500 de milioane de dolari în aceste trei companii în 2024.
Sursa imagine: The Motley Fool.
Buffett a mai achiziționat 8,9 milioane de acțiuni Occidental Petroleum(NYSE: OXY) între 17 decembrie și 19 decembrie, conform dosarelor la SEC. El a plătit în total aproximativ 409 milioane de dolari pentru acțiuni. După cumpărare, Berkshire deține acum aproximativ 28,2% din Occidental, dar Buffett a spus că nu are de gând să preia un pachet majoritar în afacere.
Cu toate acestea, Occidental este una dintre cele mai mari exploatații din Berkshire în acest moment. Nu numai că deține 28,2% din acțiunile comune ale companiei, dar deține și acțiuni preferențiale ale companiei în valoare de 8,3 miliarde de dolari, câștigând un dividend de 8%. Aceste acțiuni includ mandate de cumpărare a până la 83,9 milioane de acțiuni comune pentru 59,62 USD fiecare.
Multă vreme, Buffett a cumpărat acțiuni de la Occidental ori de câte ori aceasta se tranzacționa sub prețul warrant-urilor sale. L-ar fi lăsat pe Occidental să-și retragă acțiunile preferate de-a lungul timpului, în timp ce el și-a smuls acțiunile ordinare sub prețul mandatului său. Dar el a rămas în mod vizibil departe de acțiunile Occidental din iunie, în ciuda tranzacționării cu mult sub acest preț timp de luni de zile.
Dar la un preț mediu de 46 de dolari pe acțiune, Buffett pare să creadă că acum merită adăugat la poziția sa în Occidental. Occidental deține o poziție invidioasă în Bazinul Permian, care este cea mai ieftină sursă de petrol și gaze naturale din Statele Unite. Cu toate acestea, o iarnă blândă, combinată cu întreruperile conductelor, a dus la creșteri semnificative ale prețurilor pentru transportul gazelor naturale. Între timp, prețurile petrolului au scăzut considerabil față de maximele din 2022.
Dar Occidental s-ar putea ca să schimbe lucrurile. Rezultatele din al treilea trimestru au fost mai bune decât se aștepta, pe baza unor niveluri puternice de producție. În plus, conducerea a stabilit așteptări la începutul anului 2024 că prețurile de transport vor fi semnificativ mai mici, rezultând în economii relative de costuri de la 300 la 400 de milioane de dolari pe an, începând cu al treilea trimestru al anului 2025. De asemenea, se așteaptă ca afacerea sa cu produse chimice să adauge un plus. EBITDA de la 300 de milioane de dolari până la 400 de milioane de dolari odată ce revizuirea instalațiilor sale chimice Battleground din Texas este finalizată.
Pentru o companie care a produs EBITDA de 14 miliarde de dolari în ultimele patru trimestre, o creștere de 800 de milioane de dolari pe lângă îmbunătățirile operaționale regulate ar putea duce la o creștere considerabilă în următorii doi ani. La un raport actual între valoarea întreprinderii și EBITDA de doar 5,6, acțiunile Occidental arată ca o afacere. Nu este de mirare că Buffett nu s-a putut abține să nu adauge mai multe acțiuni la acest preț.
Berkshire Hathaway a acumulat acțiuni din Sirius XM(NASDAQ: SERI) din al treilea trimestru al anului trecut. Conglomeratul deținea anterior companiei în valoare de aproape 1 miliard de dolari, dar a vândut poziția între 2020 și 2021. Se crede că noua poziție este condusă de managerul Berkshire Ted Weschler, în locul lui Buffett însuși.
Berkshire și-a construit poziția cumpărând direct acțiuni ale Sirius XM, dar a cumpărat și cantități semnificative din stocul de urmărire Liberty Media, care s-a vândut cu reducere pentru a deveni acțiuni Sirius XM. Când cele două companii au fuzionat, Berkshire s-a trezit cu o valoare a companiei de aproximativ 2,5 miliarde de dolari. Cele 107 milioane de dolari suplimentare pe care le-a plătit pentru alte aproape 5 milioane de acțiuni au adus participația sa totală în companie la 2,7 miliarde de dolari.
Conducerea Sirius XM a împărtășit investitorilor perspectivele pentru 2025 la începutul lunii decembrie, dezamăgindu-i pe mulți acționari. Se așteaptă ca compania să genereze venituri de 8,5 miliarde de dolari și EBITDA de 2,6 miliarde de dolari, ambele fiind în scădere față de anul acesta. Pe de altă parte, se așteaptă ca o conversie puternică a fluxului de numerar liber să ofere o ușoară îmbunătățire a fluxului de numerar liber, pe care îl va folosi în cea mai mare parte pentru a plăti datoria.
Dar cumpărarea acestei slăbiciuni ar putea fi o mare oportunitate pentru investitori. Conducerea se așteaptă ca fluxul de numerar gratuit să crească la 1,8 miliarde de dolari pe termen lung, în urma a 50 de milioane de abonați, față de aproximativ 39 de milioane în prezent. Mulți dintre acești abonați pot proveni din oferta sa numai pentru aplicații pe care Sirius XM o folosește pentru a concura cu alternativele serviciilor de streaming. De asemenea, vede o oportunitate cu afacerea sa publicitară în plină dezvoltare prin podcasturi și o ofertă complet susținută de reclame. Scăderea cheltuielilor de capital va sprijini, de asemenea, creșterea fluxului de numerar liber.
În prezent, acțiunile se tranzacționează pentru aproximativ de 4 ori estimarea analiștilor privind câștigurile consensuale pentru 2025. Acesta este un preț extrem de scăzut pentru o companie care produce câștiguri relativ stabile și crește conversia fluxului de numerar gratuit.
Buffett a achiziționat pentru prima dată acțiuni ale Verisign(NASDAQ: VRSN) tot drumul înapoi în 2012. El a continuat să-și construiască poziția până la jumătatea anului 2014, dar nu a mai adăugat nimic până la începutul acestei luni, când a cumpărat furnizorul de servicii de registru de domenii în valoare de 45 de milioane de dolari. Cea mai recentă achiziție aduce cota sa totală în afacere la 2,6 miliarde de dolari, aproximativ 13,6% din acțiunile companiei.
Verisign controlează drepturile de registry pentru domeniile .com și .net. A reînnoit recent fostul contract până în 2030, în timp ce contractul .net se derulează până la jumătatea anului 2029. Contractul oferă Verisign dreptul de a crește prețul pentru domeniile .com și .net în ultimii patru ani de contract cu 7%, respectiv 10%.
Deși există un număr tot mai mare de domenii concurente de nivel superior — literele care vin după punctul dintr-un nume de domeniu — .com și .net rămân de departe cele mai populare. Dacă sunteți serios în stabilirea unei prezențe online, probabil că doriți să dețineți un domeniu .com sau .net. Acest lucru îl pune pe Verisign într-o poziție foarte puternică și, probabil, va profita din plin de capacitatea sa de a crește prețurile în timp.
Nici Verisign nu riscă prea mult să-și piardă contractele. Atâta timp cât menține anumite niveluri de servicii și oferă infrastructură critică pentru sistemul de nume de domeniu, contractele sale se vor reînnoi automat. A fost capabil să facă exact asta de la achiziționarea drepturilor în 2000. Cu un număr tot mai mare de oameni și companii care își construiesc propriile site-uri web, ar trebui să înregistreze o mică creștere anuală a înregistrărilor, combinată cu creșteri regulate ale taxelor de înregistrare.
Acțiunile Verisign se tranzacționează în prezent cu aproximativ 23 de ori estimarea consensului analiştilor pentru câștigurile pentru 2025. Acesta este un preț corect de plătit pentru acțiuni, care ar trebui să înregistreze o creștere lentă și constantă a veniturilor în timp. Important este că veniturile ar trebui să crească mai repede decât veniturile, deoarece prețul crește și adăugarea de noi domenii are ca rezultat un efect de pârghie operațional. Într-o piață în care lui Buffett îi este din ce în ce mai greu să găsească o valoare bună, are sens să se întoarcă la acest vechi favorit.
Înainte de a cumpăra acțiuni în Berkshire Hathaway, luați în considerare următoarele:
The Consilier de stocuri Motley Fool echipa de analiști tocmai a identificat ceea ce cred ei că sunt 10 cele mai bune stocuri pentru ca investitorii să cumpere acum… și Berkshire Hathaway nu era unul dintre ei. Cele 10 acțiuni care au făcut reducere ar putea produce randamente monstru în următorii ani.
Luați în considerare când Nvidia a făcut această listă pe 15 aprilie 2005… dacă ați investit 1.000 USD la momentul recomandării noastre, ai avea 855.971 USD!*
Consilier de stoc oferă investitorilor un plan ușor de urmărit pentru succes, inclusiv îndrumări privind construirea unui portofoliu, actualizări regulate de la analiști și două noi alegeri de acțiuni în fiecare lună. TheConsilier de stocserviciul are mai mult decât de patru ori revenirea S&P 500 din 2002*.
Vezi cele 10 stocuri »
*Consilierul de acțiuni revine începând cu 23 decembrie 2024
Adam Levy nu are nicio poziție în niciunul dintre acțiunile menționate. Motley Fool are poziții în și recomandă Berkshire Hathaway și VeriSign. The Motley Fool recomandă Occidental Petroleum. The Motley Fool are o politică de divulgare.
Warren Buffett tocmai a cumpărat 562 de milioane de dolari din aceste 3 acțiuni a fost publicat inițial de The Motley Fool
Leave a Reply