Sorin Drache

Tag: semnala

  • Acțiuni Costco tranzacționează la peste 50 de ori câștigurile pentru doar a doua oară în istoria sa. Ceea ce s-a întâmplat ultima dată ar putea semnala la ce să vă așteptați de data aceasta.

    Imaginați-vă dacă pentru un milion de dolari ați putea cumpăra o afacere care face profit anual de 100.000 de dolari. În investiții în limbaj, s-ar spune că această afacere se tranzacționează la 10 ori câștigurile sale sau la un raport preț-câștig (P/E) de 10. Este util. În acest scenariu particular, s-ar recupera prețul de cumpărare după 10 ani. Anul 11 ​​și ulterior ar permite investitorului să câștige bani serioși.

    Desigur, este un mod prea simplist de a privi lucrurile. În lumea reală, câștigurile sunt rareori statice. Dar încă demonstrează cum funcționează un raport P/E și de ce s-ar dori să cumpere o afacere la un raport P/E mai mic, dacă este posibil.

    Ți-e dor de Scoop de dimineață? Trezeste-te cu Știri despre micul dejun în căsuța dvs. de e-mail în fiecare zi de piață. Înscrieți-vă gratuit »

    Cumpărarea de acțiuni ale Costco Wholesale (NASDAQ: COST) la un raport P/E mai mic este nu posibil chiar acum. În momentul scrierii acestui articol, acțiunile Costco se tranzacționează la 55 de ori câștigurile sale, ceea ce este doar a doua oară în istoria sa când raportul P/E a depășit 50.

    Graficul raportului COST PE
    Date despre raportul COST PE de YCharts

    Stocurile Costco au crescut cu aproximativ 60% în ultimul an, ceea ce îl zdrobește S&P 500 și, în consecință, atrage multă atenție din partea investitorilor. Dar ar trebui investitorii să cumpere cu raportul P/E atât de mare? Ei bine, investitorii pot folosi istoricul pentru a ghida această decizie.

    La începutul anului 1999, acțiunile Costco au crescut de peste 50 de ori câștigurile sale. Celebra bulă dot-com din bursă era în plină forță la acea vreme. Acțiunile Costco urmau să atingă un maxim istoric (la vremea respectivă) la începutul anului 2000, chiar în momentul în care bula bursier era pe cale să izbucnească. În cele din urmă, a făcut pop și acțiunile Costco au pierdut aproximativ 50% din valoare până la sfârșitul anului 2002.

    Rețineți că afacerea Costco a continuat să funcționeze destul de bine în acest timp. De la începutul anului 2000 până la sfârșitul anului 2002, atât veniturile, cât și profitul pe acțiune (EPS) au crescut. Dar stocul s-a redus în continuare la jumătate.

    Graficul COST
    Date COST de YCharts

    S-ar putea argumenta că este irelevant să observăm că raportul P/E al Costco era de peste 50 la acea vreme. La urma urmei, atunci când apare un balon, aproape toate acțiunile coboară, indiferent de evaluare. Dar s-ar putea argumenta, de asemenea, că evaluarea ridicată a lui Costco a fost cea directă rezultat a bulei, făcându-l într-adevăr foarte relevant.

    Este posibil ca S&P 500 se află din nou pe teritoriul bulelor. Din perspectiva raportului P/E, S&P 500 se tranzacționează în prezent la a doua cea mai înaltă evaluare de când a apărut bula dot-com în urmă cu peste 20 de ani. Singura altă dată când a fost mai scump a fost în 2021, chiar înainte de a se prăbuși în 2022.

    Cu alte cuvinte, raportul P/E al Costco este din nou peste 50 și o piață supraevaluată ar putea fi de vină, la fel ca în 2000. Și atunci, acțiunile Costco au ajuns să scadă cu peste 50%.