Bill Ackman este fericit să cumpere acțiuni atunci când crede că sunt la vânzare și le deține până când prețurile lor reflectă ceea ce crede că sunt adevăratele lor valori. Ar putea dura câteva luni sau poate fi un deceniu. De exemplu, Ackman și-a stabilit o poziție în Chipotle Mexican Grill cu mai bine de opt ani în urmă și a crescut pentru a deveni una dintre cele mai mari poziții din portofoliul fondului său speculativ, Pershing Square.
În ultimele două trimestre, Ackman a construit două noi poziții semnificative pentru Pershing Square — Nike(NYSE: NE) şi Brookfield(NYSE: BN) — acumularea a aproximativ 2,2 miliarde de dolari în aceste stocuri numai în trimestrul trei. Iată de ce.
Ți-e dor de Scoop de dimineață? Trezeste-te cu Știri despre micul dejun în căsuța dvs. de e-mail în fiecare zi de piață. Înscrieți-vă gratuit »
Sursa imagine: Getty Images.
Ackman a cumpărat acțiuni Nike în valoare de aproximativ 275 de milioane de dolari în al doilea trimestru al anului calendaristic, dar s-a încărcat în cel de-al treilea trimestru al anului calendaristic, după ce rezultatele Nike privind veniturile din al patrulea trimestru fiscal 2024 și perspectivele pentru anul fiscal 2025 au dezamăgit piața la sfârșitul lunii iunie 2024. Ackman a adăugat 13,2 milioane de acțiuni, cheltuind peste 1 miliard de dolari pe baza prețului mediu al acțiunilor în timpul sfert.
Nike s-a luptat în ultima vreme, deoarece gestionează ce cotă ar trebui să fie vânzările directe către consumatori din vânzările totale. Întreruperea distribuției angro în favoarea propriilor magazine și site-uri web a funcționat în unele părți, dar nu funcționează la fel de bine în ultimul timp și forțează conducerea să se adapteze. Ca urmare, a existat o scădere a veniturilor pe termen scurt, deoarece vânzările sale prin marii parteneri de retail s-au secat, în timp ce Nike și-a mutat stocul pe propriile canale. Vânzările au fost mai slabe decât se așteptau, iar veniturile au scăzut cu 10% de la an la an în trimestrul I fiscal 2025 al Nike. În raportarea rezultatelor, conducerea a îndrumat pentru o redresare lentă a vânzărilor din cauza incertitudinii economice.
Cu toate acestea, merită subliniat că marja sa brută s-a îmbunătățit cu 1,2 puncte procentuale în primul trimestru fiscal, pe fondul raționalizării cheltuielilor pentru produse și depozitare și a îmbunătățirilor strategice ale prețurilor. Pe măsură ce Nike își îmbunătățește gestionarea stocurilor și revine la creșterea vânzărilor, ar trebui să înregistreze îmbunătățiri puternice atât în ceea ce privește marja brută, cât și marja operațională în timp.
Raportul Nike preț-vânzări de aproximativ 2,3 este aproape de cel mai scăzut nivel din ultimii 10 ani. Și în timp ce vânzările se mișcă în prezent în direcția greșită, există motive întemeiate să credem că lucrurile se vor întoarce. Nike are unul dintre cele mai puternice mărci din lume, China prezintă încă o oportunitate de creștere pentru afacerea sa și a reușit să-și mențină prețurile premium. Având în vedere că creșterea câștigurilor se așteaptă să revină după acest an, Nike ar putea fi o acțiune grozavă de cumpărat acum și de păstrat câțiva ani în timp ce trece prin tranziția modelului său de afaceri.
Brookfield este o firmă de investiții care are mâna în multe afaceri diferite. Are un istoric extrem de puternic, producând randamente medii anuale compuse de 18% pentru acționarii săi în ultimii 30 de ani.
Ackman a acumulat aproximativ 285 de miliarde de dolari din acțiuni în al doilea trimestru și a adăugat aproximativ 1,2 miliarde de dolari în al treilea trimestru. Datorită performanței puternice a prețurilor de la achizițiile lui Ackman, Brookfield este acum cea mai mare poziție de acțiuni a Pershing Square.
Compania și-a desființat activitatea de gestionare a activelor anul trecut, dar deține o participație de 75% în aceasta. De asemenea, conduce o afacere de asigurări (soluții de avere) și deține mai multe afaceri din infrastructură, energie regenerabilă, servicii de afaceri și imobiliare. Brookfield se așteaptă să crească în continuare acest portofoliu în următorii câțiva ani.
Încearcă să cumpere companii unde consideră că poate debloca valoare suplimentară prin îmbunătățiri operaționale și de capital. Face asta preluând fluxul de numerar din operațiunile sale existente și implementându-l oriunde vede oportunități de investiții.
Conducerea se așteaptă ca creșterea fluxului de numerar liber în următorii cinci ani să se agraveze la o rată de peste 20% anual. Dacă această predicție se dovedește corectă, ar avea ca rezultat un flux total de numerar gratuit de 47 de miliarde de dolari în acea perioadă, din care intenționează să rețină 75% (36 de miliarde de dolari) pentru a-l aloca pentru noi investiții. Restul, intenționează să investească în răscumpărări de acțiuni și dividende.
În prezent, acțiunile se tranzacționează pentru aproximativ 15 ori câștigurile distribuibile. Conducerea consideră că acțiunile ar trebui să se tranzacționeze pentru un multiplu de 23 astăzi, ceea ce sugerează că investitorii primesc o reducere sănătoasă la acțiuni. În plus, se vede creșterea câștigurilor distribuibile în următorii cinci ani, oferind acțiunilor o valoare justă de 176 USD per acțiune în 2029. Aceasta ar echivala cu un randament anual compus mediu de peste 25% în următorii cinci ani, bazat pe prețul acțiunilor la momentul scrierii acestui articol.
Rămâne de văzut dacă Brookfield poate valorifica oportunitățile de investiții pe care le caută. Ackman pare să creadă că urmează multă creștere pentru companie și ar putea produce profiturile prognozate de managementul.
Ai simțit vreodată că ai ratat barca în cumpărarea celor mai de succes acțiuni? Atunci vei dori să auzi asta.
În rare ocazii, echipa noastră de experți de analiști emite a Stoc „dublat”. recomandare pentru companiile despre care cred că sunt pe cale să apară. Dacă ești îngrijorat că ai ratat deja șansa de a investi, acum este cel mai bun moment pentru a cumpăra înainte de a fi prea târziu. Și cifrele vorbesc de la sine:
Nvidia:dacă ai investit 1.000 USD când ne-am dublat în 2009,ai avea 368.053 USD!*
Măr: dacă ai investit 1.000 USD când ne-am dublat în 2008, ai avea 43.533 USD!*
Netflix: dacă ai investit 1.000 USD când ne-am dublat în 2004, ai avea 484.170 USD!*
În acest moment, lansăm alerte „Dublare” pentru trei companii incredibile și este posibil să nu mai existe o altă șansă ca aceasta în curând.
Vedeți 3 acțiuni „Dublați” »
*Consilierul de acțiuni revine începând cu 18 noiembrie 2024
Adam Levy nu are nicio poziție în niciunul dintre acțiunile menționate. The Motley Fool are poziții în și recomandă Brookfield, Brookfield Corporation, Chipotle Mexican Grill și Nike. The Motley Fool recomandă următoarele opțiuni: scurt decembrie 2024 54 USD pune la Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool are o politică de divulgare.
Miliardarul Bill Ackman tocmai a turnat 2,2 miliarde de dolari în aceste două acțiuni incredibile a fost publicat inițial de The Motley Fool
