Guvernele din întreaga lume sunt expuse riscului de a imploda dacă nu reușesc să abordeze datorii în spirală, a avertizat Banca Reglementărilor Internaționale (BRI).
Țările foarte îndatorate trebuie să acționeze pentru a-și reduce deficitele înainte de a fi prea târziu, a spus instituția, deoarece amenințarea costurilor mai mari ale împrumuturilor riscă să înrăutățească situația.
Piețele financiare ar putea fi împinse la punctul de rupere în cazul în care nu reușesc să acționeze, a spus BRI, care este cunoscută drept banca centrală pentru bancherii centrali.
Claudio Borio, economist la BRI, a declarat: „Traiectoriile datoriei publice reprezintă cea mai serioasă amenințare la adresa stabilității macroeconomice și financiare pe termen lung.
„La un moment dat, și nu putem spune când, piețele financiare vor acorda, fără îndoială, și mai multă atenție, dacă autoritățile nu își corectează cursul.
„Este nevoie de timp pentru ca factorii de decizie să ajusteze politicile, iar dacă așteaptă ca piețele să se trezească, va fi prea târziu.”
Întrebat dacă guvernele din întreaga lume riscă tipul de șoc care a cuprins Marea Britanie în urma mini-bugetului lui Liz Truss în 2022, domnul Borio a spus: „Acesta este un exemplu al lucrurilor care s-ar putea întâmpla”.
Propunerile doamnei Truss au declanșat un lanț de evenimente pe piețele financiare care au făcut ca costurile împrumuturilor din Regatul Unit să crească și, în cele din urmă, au doborât guvernul ei.
Economia Statelor Unite se împrumută deja foarte mult sub președintele Joe Biden, iar înlocuitorul său, Donald Trump, este de așteptat să crească datoria națională pentru a finanța reducerile de impozite.
Între timp, guvernul francez s-a prăbușit săptămâna trecută, în timp ce se străduia să convingă parlamentul să susțină un buget menit să-și reducă împrumuturile anuale printr-o combinație de reduceri de cheltuieli și majorări de taxe.
Ambele evoluții economice au transmis deja unde de șoc pe piețele financiare, pe măsură ce investitorii în obligațiuni se pregătesc pentru a finanța deficitele abundente ale țărilor.
În cazul Franței, investitorii au crescut deja prima pe care o percepe Parisul pentru a se împrumuta în comparație cu Germania, într-o recunoaștere tot mai mare a faptului că Guvernul se luptă să-și țină finanțele sub control.
Apel de trezire
Dar este un fenomen în mare parte din lume.
„Am văzut semne emergente ale disconfortului tot mai mare al participanților de pe piață față de nevoia de a absorbi oferta în creștere a datoriei publice”, a spus dl Borio.
Raportul trimestrial al BIS a remarcat, de asemenea, modul în care recentul buget al lui Rachel Reeves plănuiește mai multe împrumuturi în Marea Britanie.
„Un „moment de trezire” arată ca o ajustare bruscă a randamentelor obligațiunilor care, în cele din urmă, îi obligă pe factorii de decizie să se concentreze”, a spus Borio.
„Acest lucru poate fi destul de perturbator, mai ales pentru că piețele de obligațiuni guvernamentale sunt piețe de referință pentru stabilirea prețurilor pentru tot felul de active.”
În cazul SUA, o explozie a randamentelor obligațiunilor ar afecta întreaga economie globală.
„Există un anumit excepționalism al SUA din cauza rolului exagerat al dolarului în sistemul financiar global, dar acesta funcționează în ambele sensuri”, a spus domnul Borio.
„Înseamnă că poate dura mult mai mult până când mecanismele specifice și semnele de avertizare să apară, dar înseamnă că, odată ce apar, impactul asupra economiei globale este mai mare.”
Între timp, Franța „este încă un caz clar că datoria suverană este una dintre cele mai mari amenințări în viitor, dacă nu cea mai mare amenințare în viitor, în economia globală”, a adăugat el.
Lărgiți-vă orizonturile cu jurnalismul britanic premiat. Încercați The Telegraph gratuit timp de 3 luni cu acces nelimitat la site-ul nostru web premiat, aplicația exclusivă, ofertele de economisire a banilor și multe altele.