BlackRock (BLK) este aproape de a face un pariu de 12 miliarde de dolari care l-ar duce mai adânc în cel mai tare comerț de pe Wall Street: creditul privat.
Cel mai mare administrator de bani din lume discută despre o înțelegere pentru cumpărarea HPS Investment Partners, o firmă condusă de trei foști angajați ai Goldman Sachs (GS) și JPMorgan Chase (JPM), care este specializată în împrumuturi de bani companiilor mai riscante.
Tranzacția de 12 miliarde de dolari sau mai mult ar putea fi anunțată de îndată ce săptămâna aceasta, potrivit rapoartelor din Financial Times și Bloomberg. De asemenea, înțelegerea s-ar putea destrama.
Acțiunile BlackRock au scăzut ușor în tranzacțiile de luni dimineață.
Creditul privat – care reprezintă toate datoriile care nu sunt emise sau tranzacționate public – este o piață definită vag, care s-a dezvoltat în ultimul deceniu din cauza în mare parte ratelor dobânzilor și reglementărilor mai mari care au forțat băncile să renunțe la propriile împrumuturi cu efect de levier.
Piața este acum de aproximativ 1,6 trilioane de dolari, comparativ cu 41 de miliarde de dolari în 2000, potrivit Preqin. Suma este încă mică în comparație cu împrumuturile totale deținute de băncile americane – peste 12,5 trilioane de dolari.
BlackRock, care supraveghează active de 11,5 trilioane de dolari, și alți giganți de management al banilor au făcut expansiuni agresive pe aceste piețe private și, în unele cazuri, fac echipă pentru a concura pentru acea afacere.
O astfel de alianță este între Citigroup (C) și Apollo Global Management (APO), care au anunțat un fond de credit privat de 25 de miliarde de dolari axat pe împrumuturi directe. Este cel mai mare parteneriat de creditare între o instituție financiară privată și o bancă mare. (Dezvăluire: Yahoo Finance este deținută de Apollo Global Management.)
CEO-ul JPMorgan, Jamie Dimon, se numără printre cei care și-au exprimat anumite îngrijorări cu privire la creșterea creditului privat, argumentând că acesta creează mai multe oportunități de a lăsa riscurile din afara sistemului bancar reglementat să rămână nemonitorizate.
„Ma aștept să fie probleme”, a spus Dimon la o conferință din industria Bernstein la sfârșitul lunii mai, adăugând că „ar putea fi un iad de plătit” dacă investitorii de retail în astfel de fonduri întâmpină pierderi profunde.
Dacă BlackRock finalizează tranzacția de cumpărare a HPS, aceasta va fi a treia achiziție importantă în 2024. Toate implică un impuls mai profund către active alternative.
La începutul acestui an, a fost de acord să cumpere furnizorul de date din Londra Preqin pentru 3,2 miliarde de dolari și firma de capital privat Global Infrastructure Partners pentru aproximativ 12,5 miliarde de dolari.
Achiziționarea Global Infrastructure Partners, care s-a încheiat în octombrie, a fost un pariu pe cererea în creștere pentru noi proiecte de energie, transport și infrastructură digitală în următorii ani.
Achiziționarea HPS ar oferi BlackRock o platformă mai mare pentru a merge după o bucată de piață de credit privat.