Nike (NYSE: NE) a trecut prin stoarcet în ultima vreme.
Cel mai mare brand de îmbrăcăminte sport din lume suferă una dintre cele mai provocatoare perioade din istoria sa. Veniturile au scăzut acum trei trimestre la rând și se așteaptă ca aceste scăderi să continue. După un vârf post-pandemie în 2022, creșterea veniturilor a încetinit timp de șapte trimestre la rând, atingând nivelul minim cu o scădere de 10% în această vară.
Pe parcurs, acțiunile Nike au scăzut cu 57% față de vârful din 2021 și au cedat o cotă de piață și o cotă de spirit semnificativă unor rivali parveniți precum Pe Holding şi DeckersMarca Hoka.
Vina pentru dezastru a fost pusă pe umerii fostului CEO John Donahoe, care a fost eliminat de consiliu în septembrie. Cu un pedigree în tehnologie, mai degrabă decât în retail sau produse de larg consum, Donahoe părea să piardă din vedere prioritățile companiei și a făcut erori tactice, cum ar fi abandonarea partenerilor valoroși angro și direcționarea banilor de marketing către căutări Google, mai degrabă decât genul de campanii de construire a mărcii pe care compania le este în mod tradițional. cunoscut pentru.
Nike l-a adus pe veteranul companiei Elliott Hill pentru a îndrepta nava, iar Hill a dat multe din notele potrivite la primul său apel pentru câștiguri, spunând că își propune să readucă sportul în centrul companiei și să accelereze inovația, designul, crearea de produse și povestirea. .
Cea mai recentă rundă de rezultate ale Nike indică faptul că afacerea se îndreaptă în continuare într-o direcție greșită, veniturile din al doilea trimestru fiscal au scăzut cu 8%, până la 12,3 miliarde de dolari, iar venitul net scăzând cu 26%, până la 1,16 miliarde de dolari.
Luptele companiei și vânzările de acțiuni îi pun pe investitori cu o dilemă clasică — dacă să cumpere aceste acțiuni blue chip în declin sau să o evite în timp ce încearcă să-și reînnoiască afacerea. La urma urmei, nu orice întoarcere se întoarce. Under Armour s-a prăbușit la mijlocul anilor 2010 și nu și-a revenit niciodată.
Un investitor care pariază pe redresarea Nike este Bill Ackman, miliardarul șef al Pershing Square Capital Management. În al treilea trimestru, Ackman a cumpărat 13,2 milioane de acțiuni ale Nike, ceea ce a dus deținerile sale totale în acțiuni la 16,3 milioane de acțiuni, care valorează în prezent aproximativ 1,25 miliarde de dolari.
Sursa imagine: Getty Images.
Ackman nu a abordat în mod direct achiziționarea de acțiuni Nike, dar miliardarul este cunoscut ca un contrariant și a pariat mare pe mărcile de consum în dificultate în trecut. De exemplu, Ackman a intrat Chipotle stoc atunci când compania se confrunta cu criza E. coli. În cele din urmă, cu ajutorul unui nou CEO, brandul a depășit-o, iar stocul a crescut în anii următori.
Ackman pare să încerce să aplice același manual pentru Nike. Vestea că Donahoe ar pleca a venit târziu în trimestrul al treilea, așa că nu este clar dacă asta a declanșat achizițiile suplimentare ale lui Ackman sau dacă el cumpăra acțiunile în prealabil. Conform The New York PostAckman a susținut aducerea lui Hill ca înlocuitor al lui Donahoe.
Acțiunile Nike au fost inițial în creștere în raportul privind câștigurile, deoarece cifrele sale din al doilea trimestru au depășit estimările, dar investitorii au fost dezamăgiți de perspectiva.
Hill a subliniat inițiativele cheie pe care compania le întreprinde pentru a schimba afacerea, iar unele dintre mișcări vor afecta rezultatele în următoarele câteva trimestre. Observând că marca a devenit prea promoțională, Hill consideră că recaptarea statutului său premium este cheia redresării sale și asta înseamnă să percepe prețul integral, mai degrabă decât să se încline spre reduceri. Datorită acestei strategii, compania intenționează să lichideze inventarul în exces pe canale mai puțin profitabile în trimestrele următoare și își reduce comenzile pentru vară.
Acest lucru se potrivește cu intenția lui Hill de a returna Nike pe o „piață de atracție”, ceea ce înseamnă că cererea clienților conduce afacerea mai degrabă decât marketingul agresiv. Hill recunoaște, de asemenea, că produsul Nike trebuie să funcționeze mai întâi pentru sportivi înainte de a putea funcționa pentru consumatori, deoarece a diagnosticat provocările anterioare, spunând: „Ne-am pierdut obsesia pentru sport. Mergând înainte, vom conduce cu sportul și vom pune sportivul în centru. a fiecărei decizii”.
Noul șef Nike a reușit să ia startul, deoarece are deja relații cu principalii parteneri de retail ai Nike, ligile sportive, sportivii sponsori și alte părți interesate cheie și pare a fi o alegere bună pentru a reda compania la poziția sa istorică de lider. în industrie.
Îndrumările conducerii au arătat clar că schimbarea va dura timp, iar rezultatele în a doua jumătate a anului vor fi slabe. Pentru al treilea trimestru, Nike țintește o scădere a veniturilor cu două cifre scăzute și o compresie a marjei brute de 300 până la 350 de puncte de bază, ceea ce va duce la o scădere substanțială a profiturilor, deși compania nu a oferit îndrumări de bază.
În timp ce această prognoză a dezamăgit investitorii și a șters câștigurile inițiale ale acțiunilor din raport, Nike pare să fie pe drumul cel bun aici. Trebuie să recupereze spațiul pe raft pe care l-a pierdut în ultimii ani și brandingul premium pe care l-a cedat.
Acțiunea nu pare ieftină pe baza câștigurilor curente, dar profiturile sunt mult sub ceea ce ar putea fi și am putea vedea o revenire la creșterea profitului într-un an. Având în vedere retragerea de 57% a acțiunilor, există un potențial de creștere foarte mare dacă Nike poate executa strategia lui Hill.
Investitorii vor trebui să aibă răbdare, dar la prețul scăzut actual, acțiunile Nike au capacitatea de a dubla sau mai bine în următorii câțiva ani, pe măsură ce se derulează povestea de redresare.
Înainte de a cumpăra acțiuni la Nike, luați în considerare următoarele:
The Consilier de stocuri Motley Fool echipa de analiști tocmai a identificat ceea ce cred ei că sunt 10 cele mai bune stocuri pentru ca investitorii să cumpere acum… iar Nike nu era unul dintre ei. Cele 10 acțiuni care au făcut reducere ar putea produce randamente monstru în următorii ani.
Luați în considerare când Nvidia a făcut această listă pe 15 aprilie 2005… dacă ați investit 1.000 USD la momentul recomandării noastre, ai avea 825.513 USD!*
Consilier de stoc oferă investitorilor un plan ușor de urmărit pentru succes, inclusiv îndrumări privind construirea unui portofoliu, actualizări regulate de la analiști și două noi alegeri de acțiuni în fiecare lună. TheConsilier de stocserviciul are mai mult decât de patru ori revenirea S&P 500 din 2002*.
Vezi cele 10 stocuri »
*Consilierul de acțiuni revine începând cu 23 decembrie 2024
Jeremy Bowman are poziții în Chipotle Mexican Grill și Nike. The Motley Fool are poziții în și recomandă Chipotle Mexican Grill, Deckers Outdoor și Nike. The Motley Fool recomandă On Holding și Under Armour și recomandă următoarele opțiuni: scurt decembrie 2024 54 USD pune la Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool are o politică de divulgare.
Miliardarul Bill Ackman pariază mare pe Nike. Scădere cu 57%, stocul de îmbrăcăminte sport este pregătit pentru revenire? a fost publicat inițial de The Motley Fool
Bill Ackman este fericit să cumpere acțiuni atunci când crede că sunt la vânzare și le deține până când prețurile lor reflectă ceea ce crede că sunt adevăratele lor valori. Ar putea dura câteva luni sau poate fi un deceniu. De exemplu, Ackman și-a stabilit o poziție în Chipotle Mexican Grill cu mai bine de opt ani în urmă și a crescut pentru a deveni una dintre cele mai mari poziții din portofoliul fondului său speculativ, Pershing Square.
În ultimele două trimestre, Ackman a construit două noi poziții semnificative pentru Pershing Square — Nike(NYSE: NE) şi Brookfield(NYSE: BN) — acumularea a aproximativ 2,2 miliarde de dolari în aceste stocuri numai în trimestrul trei. Iată de ce.
Ți-e dor de Scoop de dimineață? Trezeste-te cu Știri despre micul dejun în căsuța dvs. de e-mail în fiecare zi de piață. Înscrieți-vă gratuit »
Sursa imagine: Getty Images.
Ackman a cumpărat acțiuni Nike în valoare de aproximativ 275 de milioane de dolari în al doilea trimestru al anului calendaristic, dar s-a încărcat în cel de-al treilea trimestru al anului calendaristic, după ce rezultatele Nike privind veniturile din al patrulea trimestru fiscal 2024 și perspectivele pentru anul fiscal 2025 au dezamăgit piața la sfârșitul lunii iunie 2024. Ackman a adăugat 13,2 milioane de acțiuni, cheltuind peste 1 miliard de dolari pe baza prețului mediu al acțiunilor în timpul sfert.
Nike s-a luptat în ultima vreme, deoarece gestionează ce cotă ar trebui să fie vânzările directe către consumatori din vânzările totale. Întreruperea distribuției angro în favoarea propriilor magazine și site-uri web a funcționat în unele părți, dar nu funcționează la fel de bine în ultimul timp și forțează conducerea să se adapteze. Ca urmare, a existat o scădere a veniturilor pe termen scurt, deoarece vânzările sale prin marii parteneri de retail s-au secat, în timp ce Nike și-a mutat stocul pe propriile canale. Vânzările au fost mai slabe decât se așteptau, iar veniturile au scăzut cu 10% de la an la an în trimestrul I fiscal 2025 al Nike. În raportarea rezultatelor, conducerea a îndrumat pentru o redresare lentă a vânzărilor din cauza incertitudinii economice.
Cu toate acestea, merită subliniat că marja sa brută s-a îmbunătățit cu 1,2 puncte procentuale în primul trimestru fiscal, pe fondul raționalizării cheltuielilor pentru produse și depozitare și a îmbunătățirilor strategice ale prețurilor. Pe măsură ce Nike își îmbunătățește gestionarea stocurilor și revine la creșterea vânzărilor, ar trebui să înregistreze îmbunătățiri puternice atât în ceea ce privește marja brută, cât și marja operațională în timp.
Raportul Nike preț-vânzări de aproximativ 2,3 este aproape de cel mai scăzut nivel din ultimii 10 ani. Și în timp ce vânzările se mișcă în prezent în direcția greșită, există motive întemeiate să credem că lucrurile se vor întoarce. Nike are unul dintre cele mai puternice mărci din lume, China prezintă încă o oportunitate de creștere pentru afacerea sa și a reușit să-și mențină prețurile premium. Având în vedere că creșterea câștigurilor se așteaptă să revină după acest an, Nike ar putea fi o acțiune grozavă de cumpărat acum și de păstrat câțiva ani în timp ce trece prin tranziția modelului său de afaceri.
Brookfield este o firmă de investiții care are mâna în multe afaceri diferite. Are un istoric extrem de puternic, producând randamente medii anuale compuse de 18% pentru acționarii săi în ultimii 30 de ani.
Ackman a acumulat aproximativ 285 de miliarde de dolari din acțiuni în al doilea trimestru și a adăugat aproximativ 1,2 miliarde de dolari în al treilea trimestru. Datorită performanței puternice a prețurilor de la achizițiile lui Ackman, Brookfield este acum cea mai mare poziție de acțiuni a Pershing Square.
Compania și-a desființat activitatea de gestionare a activelor anul trecut, dar deține o participație de 75% în aceasta. De asemenea, conduce o afacere de asigurări (soluții de avere) și deține mai multe afaceri din infrastructură, energie regenerabilă, servicii de afaceri și imobiliare. Brookfield se așteaptă să crească în continuare acest portofoliu în următorii câțiva ani.
Încearcă să cumpere companii unde consideră că poate debloca valoare suplimentară prin îmbunătățiri operaționale și de capital. Face asta preluând fluxul de numerar din operațiunile sale existente și implementându-l oriunde vede oportunități de investiții.
Conducerea se așteaptă ca creșterea fluxului de numerar liber în următorii cinci ani să se agraveze la o rată de peste 20% anual. Dacă această predicție se dovedește corectă, ar avea ca rezultat un flux total de numerar gratuit de 47 de miliarde de dolari în acea perioadă, din care intenționează să rețină 75% (36 de miliarde de dolari) pentru a-l aloca pentru noi investiții. Restul, intenționează să investească în răscumpărări de acțiuni și dividende.
În prezent, acțiunile se tranzacționează pentru aproximativ 15 ori câștigurile distribuibile. Conducerea consideră că acțiunile ar trebui să se tranzacționeze pentru un multiplu de 23 astăzi, ceea ce sugerează că investitorii primesc o reducere sănătoasă la acțiuni. În plus, se vede creșterea câștigurilor distribuibile în următorii cinci ani, oferind acțiunilor o valoare justă de 176 USD per acțiune în 2029. Aceasta ar echivala cu un randament anual compus mediu de peste 25% în următorii cinci ani, bazat pe prețul acțiunilor la momentul scrierii acestui articol.
Rămâne de văzut dacă Brookfield poate valorifica oportunitățile de investiții pe care le caută. Ackman pare să creadă că urmează multă creștere pentru companie și ar putea produce profiturile prognozate de managementul.
Ai simțit vreodată că ai ratat barca în cumpărarea celor mai de succes acțiuni? Atunci vei dori să auzi asta.
În rare ocazii, echipa noastră de experți de analiști emite a Stoc „dublat”. recomandare pentru companiile despre care cred că sunt pe cale să apară. Dacă ești îngrijorat că ai ratat deja șansa de a investi, acum este cel mai bun moment pentru a cumpăra înainte de a fi prea târziu. Și cifrele vorbesc de la sine:
Nvidia:dacă ai investit 1.000 USD când ne-am dublat în 2009,ai avea 368.053 USD!*
Măr: dacă ai investit 1.000 USD când ne-am dublat în 2008, ai avea 43.533 USD!*
Netflix: dacă ai investit 1.000 USD când ne-am dublat în 2004, ai avea 484.170 USD!*
În acest moment, lansăm alerte „Dublare” pentru trei companii incredibile și este posibil să nu mai existe o altă șansă ca aceasta în curând.
Vedeți 3 acțiuni „Dublați” »
*Consilierul de acțiuni revine începând cu 18 noiembrie 2024
Adam Levy nu are nicio poziție în niciunul dintre acțiunile menționate. The Motley Fool are poziții în și recomandă Brookfield, Brookfield Corporation, Chipotle Mexican Grill și Nike. The Motley Fool recomandă următoarele opțiuni: scurt decembrie 2024 54 USD pune la Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool are o politică de divulgare.
Miliardarul Bill Ackman tocmai a turnat 2,2 miliarde de dolari în aceste două acțiuni incredibile a fost publicat inițial de The Motley Fool
