(Bloomberg) — Trezoreria SUA s-a adăugat la câștigurile stimulate de anunțul de vineri târziu a lui Scott Bessent – un veteran de pe Wall Street despre care investitorii se așteaptă că va înlătura propunerile mai agresive de politică comercială și economică ale administrației – în calitate de președinte ales. Alegerea lui Donald Trump pentru secretarul Trezoreriei.
Cele mai citite de la Bloomberg
Rallyul de luni a redus randamentele cu peste 10 puncte de bază pe scadențe de la cinci până la 30 de ani, câștigând avânt la începutul tranzacțiilor din New York, pe fondul scăderii petrolului. Dolarul a scăzut cel mai mult în mai bine de două săptămâni.
„Bessent este privit ca o influență potențială moderatoare asupra politicilor viitoarei administrații”, a declarat Shaun Osborne, strateg șef de schimb valutar la Scotiabank. „Favorizarea gradualismului asupra tarifelor, de exemplu.”
Abonați-vă la podcastul Bloomberg Daybreak pe Apple, Spotify sau oriunde ascultați.
Bessent, care conduce fondul de hedge macro Key Square Group, a cerut o abordare graduală a implementării restricțiilor comerciale și a părut deschis să negocieze mărimea exactă a tarifelor susținute de președintele ales. Într-un interviu pentru Wall Street Journal, Bessent a spus că prioritatea sa va fi să-și îndeplinească diferitele angajamente de reducere a impozitelor ale lui Trump, reducând în același timp cheltuielile și „menținând statutul dolarului ca monedă de rezervă a lumii”.
Dolarul a înregistrat vineri cea mai lungă perioadă de avansuri săptămânale din mai mult de un an, în condițiile în care perspectiva unui război comercial global a cântărit asupra monedelor din întreaga lume. Trump a amenințat că va afecta transporturile chineze cu un tarif de 60% și va impune un tarif de 10% pentru mărfurile din toate celelalte țări.
Numirea lui Bessent, care trebuie confirmată de Senatul SUA înainte de a prelua postul, este în contradicție cu alegerea lui Trump de a o serie de candidați neortodocși și loiali absoluti pentru alte poziții cheie. Alți concurenți importanți au inclus fostul membru al consiliului de administrație al Rezervei Federale, Kevin Warsh, și copreședintele de tranziție al lui Trump, Howard Lutnick, care a avut sprijinul lui Elon Musk.
„Siguranța selecției Bessent nu anulează pe deplin consecințele potențiale ale unei concentrări reînnoite pe războaiele comerciale și tarifele vamale, deși prin eliminarea unora dintre scenariile mai extreme, piața a obținut cu siguranță un grad de confort în perspectivele pieței de obligațiuni. ” a scris Ian Lyngen, șeful Strategiei de rate pentru SUA la BMO Capital Markets.
În timp ce Bessent a spus că secretarul Trezoreriei Janet Yellen a suprautilizat bonurile de trezorerie pentru a finanța guvernul, strategul Citigroup Jason Williams a subliniat că este probabil ca ponderea facturilor să rămână în jur de 22%
„Aceasta este o evoluție pozitivă reflectată în acțiunea prețului obligațiunilor de astăzi”, a declarat Subadra Rajappa, șeful Strategiei ratelor SUA la Societe Generale.
Mișcările timpurii de luni de pe piețele de obligațiuni și de valută au fost exacerbate pe măsură ce petrolul a scăzut din cauza semnelor de deflație a riscului din Orientul Mijlociu. Israelul este posibil la câteva zile distanță de un acord de încetare a focului cu Hezbollah-ul libanez, a declarat ambasadorul israelian în SUA.
Randamentele titlurilor de trezorerie pe 10 ani au scăzut cu până la 12 puncte de bază, la 4,28%, cel mai scăzut din 8 noiembrie, în timp ce randamentele pe doi ani au scăzut cu până la opt puncte de bază, până la 4,29%.
Indicele Bloomberg Dollar Spot a scăzut cu până la 0,7%. Cu toate acestea, câștigul monedei americane în ultimele opt săptămâni este puțin probabil să fie șters complet. Comercianții speculativi și-au sporit pariurile pe câștigurile în dolari în săptămâna care s-a încheiat pe 19 noiembrie până la cel mai optimist nivel de la sfârșitul lunii iunie, potrivit datelor Comisiei de tranzacționare a mărfurilor futures.
Un indicator al inversărilor de risc pe o lună pe indicele Bloomberg Dollar Spot a scăzut de la nivelul maxim pe termen scurt din octombrie, dar sugerează că sentimentul optimist rămâne puternic.
Între timp, comercianții de obligațiuni au redus așteptările privind relaxarea Fed în 2025, pe fondul temerilor că inflația ar putea accelera într-o economie robustă a SUA. Swap-urile stabilesc prețul la aproximativ 73 de puncte de bază de reduceri de dobândă până la sfârșitul anului viitor.
„Reacția actuală ar putea duce la o corecție pe termen scurt a dolarului american în cazul în care randamentele americane vor scădea”, a declarat Felix Ryan, analist la ANZ Banking Group din Sydney. „Dar, în cele din urmă, vedem în continuare dinamica fundamentală – creșterea fermă din SUA, în contrast cu creșterea mai slabă a UE și a creșterii globale, așa cum se evidențiază în datele PMI de vineri din noiembrie – care încă susțin argumentul pentru un dolar american bine susținut.”
–Cu asistența lui Greg Ritchie, Matthew Thomas și Alexandra Harris.
(Actualizări cu prețurile pieței, drivere și comentarii pe tot parcursul.)
Cele mai citite de la Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
Leave a Reply